סעיף 1 לתקנות מס הכנסה (מיזוג חברות המחזיקות זו בזו), התשנ״ה–1995, חברה המחזיקה בחברה אחרת.

במיזוג שבו חברה משתתפת היא בעלת זכויות (להלן – החברה המחזיקה) בחברה משתתפת אחרת (להלן – החברה המוחזקת) יחולו לענין סעיף 103ג לפקודה, הוראות אלה:

(1)לא יוקצו כאמור בסעיף 103ג(4), מניות לבעל זכויות שהוא חברה מחזיקה;

(2)סעיף 103ג(5) ייקרא:

"הזכויות שיש בחברה הקולטת אחרי המיזוג לכלל בעלי הזכויות, שאינם החברה המחזיקה, בכל אחת מהחברות המשתתפות (להלן – בעלי המניות החיצוניים), הן בהתאם ליחס שבין שווי השוק במועד המיזוג של החברה שהם היו בעלי מניותיה ערב המיזוג, כשהוא מוכפל בחלקם היחסי בכלל הזכויות בחברה זו, לבין שווי השוק הנקי במועד המיזוג של כלל החברות המשתתפות במיזוג;

לענין זה, ”שווי השוק הנקי“ – שווי השוק של חברה המשתתפת במיזוג לאחר שהופחת ממנו חלקה היחסי בכלל הזכויות בחברה משתתפת אחרת המוחזקת על ידיה כשהוא מוכפל בשווי השוק של חברה אחרת זו.";

(3)לענין סעיף 103ג(6)(א) יראו כאילו אחרי ”בחברה הקולטת“ נאמר ”כשהם מוכפלים בחלק הזכויות שהיו לבעלי המניות החיצוניים בחברה המוחזקת בסמוך לפני מועד המיזוג“;

(4)לענין סעיף 103ג(6)(ב) יובא בחשבון שווי השוק של חברה מחזיקה המשתתפת במיזוג לאחר שהופחת ממנו חלקה היחסי בכלל הזכויות בחברה משתתפת אחרת המוחזקת על ידה כשהוא מוכפל בשווי השוק של חברה אחרת זו.